PPP火山东-寿光市城投债一号债权融资计划了快三年山东-寿光市城投债一号债权融资计划，但是暗地里更火山东-寿光市城投债一号债权融资计划的是政府购买服务。87号文之后，地方政府项目该往何处去值得探讨，同样火爆的存量资产盘活和资产证券化也争议尚存。
尽管国家发改委和财政部都在力推PPP项目资产证券化，但是目前也仅落地了寥寥几单。与会嘉宾普遍认为，目前落地的几单PPP项目资产证券化产品很大程度上都不是市场化行为，可能要在未来两三年、目前的在建项目真正进入运营期后，PPP项目资产证券化才会迎来发展的高峰。
目前看来，可以从以下角度关注PPP项目资产证券化。
第一，社会资本方目前发行资产证券化产品的诉求不强，尤其是未来现金流较好的优质资产。而对于以小股大债模式提供资金的金融机构，可能诉求更为强烈。
财金55号文明确指出，“在项目运营阶段，为项目公司提供融资支持的各类债权人，可以合同债权、收益权等作为基础资产发行资产证券化产品”。对于前期以较低价格拿到项目的银行而言，可以通过期限分层、价格分层的方式对外转让资产，以提升资产持有期内的收益率。
第二，在现有的监管体系下，PPP资产证券化还可以成为非标转标的工具，而银行本身存在强烈的非标转标需求。
来自券商投行部门的嘉宾认为，“PPP的本质是政府降杠杆，是政府调整资产负债表的方式。政府的杠杆低了，但社会资本方的杠杆起来了，资产证券化（包括REITs）就是把杠杆转移到金融机构和资本市场，使降杠杆的过程得以延续，所以未来的市场空间非常大”。
不过，对于企业方来说，发行ABS后资金是沉淀到项目公司，再回到企业就比较困难，所以企业的发行动力并不大。当年雪中送炭、共同投标且注入资本金的金融机构如果做证券化，企业是支持的，但是后面进来纯粹是做证券化的，企业的兴趣不大。
来源山东-寿光市城投债一号债权融资计划：智信资产管理研究院 作者山东-寿光市城投债一号债权融资计划：罗丹 纪少锋
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管体系下，PPP资产证券化还可以成为非标转标的工具，而银行本身存在强烈的非标转标需求。 来自券商投行部门的嘉宾认为，“PPP的本质是政府降杠杆，是政府调整资产负债表的方式。政府的杠杆低了，但社会
2023年06月28日 00:45债权人，可以合同债权、收益权等作为基础资产发行资产证券化产品”。对于前期以较低价格拿到项目的银行而言，可以通过期限分层、价格分层的方式对外转让资产，以提升资产持有期内的收益率。 第二，在现有的监
2023年06月28日 08:17、目前的在建项目真正进入运营期后，PPP项目资产证券化才会迎来发展的高峰。 目前看来，可以从以下角度关注PPP项目资产证券化。 第一，社会资本方目前发行资产证券化产品的诉求不强，尤其是未来现金流较好的优质资产。而对于
2023年06月28日 00:46PP项目资产证券化。 第一，社会资本方目前发行资产证券化产品的诉求不强，尤其是未来现金流较好的优质资产。而对于以小股大债模式提供资金的金融机构，可能诉求更为强烈。 财金55号文明确指出，“在项目运营阶段，为项目公司提供融资支持的各类债权人，可以合同债权、收益权等作为基础
2023年06月28日 05:18格拿到项目的银行而言，可以通过期限分层、价格分层的方式对外转让资产，以提升资产持有期内的收益率。 第二，在现有的监管体系下，PPP资产证券化还可以成为非标转标的工具，而银行本身存在强烈的非标转标需求。 来自券商投行部门的嘉宾认为，“PPP的本质是政府降杠杆，是政府调整资产负债表的方式
2023年06月27日 23:45