四川江油鸿飞债权收益权资产转让（江油鸿飞公司债券发行正规吗）

1、项目基本情况

本项目建设地点位于四川射洪西部国际技术合作产业园，项目建设规模为年产锂电正极材料磷酸铁锂5万吨，建设周期为12个月，项目投资总额为80,500.00万元，主要建设内容包括前端工序车间、窑炉区域车间、后端工序车间、公辅区域、仓库、综合给水动力站、高压配电、污水处理等，并购置自动投料配料系统、闭式喷雾干燥机、研磨系统等机器设备。

2、项目实施方式

本项目拟由发行人控股子公司江西升华的全资子公司四川富临新能源科技有限公司实施。根据发行人与宁德时代新能源科技股份有限公司、长江晨道（湖北）新能源产业投资合伙企业（有限合伙）、江西升华新材料有限公司于2021年3月15日签署的《投资协议》，各方先期将向江西升华以同等价格增资5亿元，用于本募投项目的建设，其中发行人需要增资2.72亿元。本次发行募集资金到位后，发行人将使用本项目募集资金通过增资的方式投入到项目建设。各方增资完成后，发行人在江西升华的持股比例为68.33%。本次募投项目建设所需的其余资金由四川富临新能源科技有限公司以自筹方式解决。

3、项目实施的必要性

（1）下游市场客户需求快速增长的背景下，公司需及时扩张产能，抢占市场份额，夯实竞争优势

A、动力电池领域

2020年全球动力电池装机量137.3GWh，同比增长17.2%，随着全球汽车行业电动化转型，动力电池需求将从GWh时代跨入TWh时代，各大厂商都在积极扩产中。同时，电池材料创新、电池结构创新持续推动技术迭代升级，刀片电池、CTP、JTM等结构创新带动电池系统能量密度提升，磷酸铁锂电池装机车型的续航里程大幅提升，更进一步助力磷酸铁锂电池在新能源汽车领域的渗透。

根据思瀚产业研究院（SPIR）统计，2020年全球磷酸铁锂电池市场规模为52.1GWH，同比2019年增长46.5%。2021年全球动力电池行业继续保持高速增长的势头，仅4月单月全球动力电池装机量达到18.1GWh，同比增长了217.5%，1-4月累计装机量达到66.6GWh，同比增长了148.5%。受益于锂电动力和储能领域的快速增长，根据GGII数据，2015至2020年我国正极材料出货量从11.3万吨增长到51.4万吨，年复合增长率35%。

新能源汽车的蓬勃发展叠加上技术革新、产业政策引致的磷酸铁锂产业生态的日益丰富为公司提供了新的潜在业绩增长点，公司管理层充分把握住当前市场形势，深度挖掘公司在锂电正极材料业务的长期积淀，拟在原有锂电正极材料业务的基础上快速扩大产能，满足日益增长的下游客户需求，抢占当前市场份额，重新建立公司在锂电正极材料领域的市场优势地位。

B、电力储能领域

在电化学储能投运项目中，根据高工锂电对电力储能项目的调研统计，得益于磷酸铁锂电池明显的性价比优势，应用磷酸铁锂电池配套的储能系统已经成为电力系统的主流选择，为电力储能领域带来显著的示范作用，促进了磷酸铁锂电池在电力储能应用的市场化。根据中关村储能产业技术联盟（CNESA）披露，截止到2020年底，中国已投运的储能项目累计装机容量（包含物理储能、电化学储能以及熔融盐储热）达到33.4GW，2020年新增投运容量2.7GW四川江油鸿飞债权收益权资产转让；其中，电力储能新增投运容量首次突破GW大关，达到1.08GW/2.71GWh。

产品电竞图

随着“碳达峰、碳中和”目标的提出，新能源发电、分布式发电、坚强智能电网建设等新的技术、新的业态将逐渐重塑传统的能源体系，能源的再电气化以及“源网荷储”的一体化，将为电力储能带来历史性的机遇，中长期将重塑我国的能源体系，电力储能有望成为磷酸铁锂另一个重要的应用市场。

（2）依托研发及技术优势，积极布局锂电正极材料，形成规模效应，降本增效，实现与产业链上下游的规模化、一体化发展

未来，随着汽车与信息通信、能源、交通基础设施等领域深度融合，汽车动力来源、生产运行方式、消费使用模式全面变革，新能源汽车将从出行工具向移动智能终端、储能单元和数字空间转变，对电池容量及电池材料性能提出更高要求。《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》为锂离子电池产业链上下游技术研发、产业布局指明了方向。深化“三纵三横”研发布局，强化新能源汽车核心技术攻关工程，包括开展正负极材料、电解液、隔膜、膜电极等关键核心技术研究，加强高强度、轻量化、高安全、低成本、长寿命的动力电池和燃料电池系统短板技术攻关，加快固态动力电池技术研发及产业化。

而其中正极材料是新能源动力电池的核心材料，直接影响电池的能量密度、循环、倍率、内阻等多方面性能。因此锂电正极材料的性能、品质以及加工工艺等仍处于不断技术创新与突破的过程中，如高能量密度固态电池的技术进步在2022年有望实现商业化应用，配套固态电解质及改性高镍三元正极材料迎来发展机遇期等，有关锂电正极材料的研发处于持续进行中。

在此过程中，公司亟需借助当前下游市场需求激增的有利条件，通过本次募投项目的实施尽快实现规模效应，降本增效，依托湖南升华深耕磷酸铁锂领域多年积累的研发优势和技术优势，尽快与上下游建立起合作研发、深度协同等合作关系，以便后续实现市场规模、研发实力双优势的良性循环。本次募投项目的实施便是发行人与宁德时代新能源科技股份有限公司展开战略合作的开局之举，发行人通过本项目的实施在实现规模效应的同时，实现与下游巨头客户的深度合作，为后续规模化及一体化发展打下基础。

3、项目实施的可行性

（1）项目具备实施所需的技术可行性

虽然在2018年度由于下游客户出现经营困难导致报告期前期公司锂电正极材料业务急剧下滑并陷入暂时性经营困境，但湖南升华作为深耕锂电正极材料十多年的高新技术企业和湖南省新材料企业，其在磷酸铁锂正极材料研发、加工、制造方面积累了丰富的经验。湖南升华成立至今深耕锂电正极材料领域十几年，经过多年的技术研发，已经拥有了多项专利技术以及专有技术，在锂电正极材料生产，特别是磷酸铁锂正极材料生产方面具有较为领先的生产技术。

依托湖南升华在磷酸铁锂正极材料多年的研发、生产经验，发行人在磷酸铁锂正极材料方面已具备年产1.2万吨生产能力的基础上，通过本次募投项目的实施实现产能扩张在技术与工艺路线上不存在障碍。

（2）项目具备实施所需要的市场可行性

湖南升华深耕锂电正极材料领域多年，虽然由于原主要客户深圳沃特玛经营困境导致该业务出现暂时性经营恶化，但其产品品质、市场口碑、技术能力并未受到严重影响，湖南升华曾经的市场地位、品牌优势、客户资源等依然能够为本项目实施后产能的顺利消化奠定市场基础和客户基础。2020年度和2021年第一季度以来，发行人锂电正极材料销售收入在新开拓客户和市场需求的带动下实现了快速回升。另一方面，基于发行人在锂电正极材料领域多年积累的研发生产经验以及市场地位，宁德时代与发行人就锂电正极材料业务展开股权层面的战略合作，本次募投项目便是发行人与宁德时代等合作伙伴合作的落地举措。根据双方签署的投资协议，本次募投项目实施后产品将优先满足宁德时代的采购需求。

4、经济效益评价

本项目投资税后财务内部收益率达13.94%，静态投资回收期5.71年（含建设期），经济效益良好。

5、项目用地及涉及的报批情况

该项目建设地点位于四川省射洪县经济开发区科园路，富临新能源已取得川（2021）射洪市不动产权0004264号国有建设用地使用权。

截至本预案公告日，发行人已取得四川省遂宁射洪市行政审批局出具的编号为川投资备【2101-510922-04-01-479447】FGQB-0016号《投资项目备案表》，环境影响评价报告批复正在办理过程中。

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目录....................................................................................... 1

第一章 总论................................................................. 7

1.1 项目概况................................................................ 7

1.1.1 项目名称................................................................. 7

1.1.2 项目建设单位................................................................ 7

1.1.3 项目拟建地址.............................................................. 8

1.1.4 项目建设性质........................................................... 8

1.1.5 项目建设内容........................................................ 8

1.1.6 建设工期.................................................................... 9

1.1.7 项目经营规模........................................................ 9

1.1.8 项目投资估算及资金筹措........................................... 9

1.2 可行性研究报告编制依据................................................. 10

1.3 可行性研究报告研究范围.............................................. 11

1.4 可行性研究报告编制原则............................................... 11

1.5 结论和建议....................................................... 12

1.5.1 结论性评价........................................................ 12

1.5.2 建议...................................................................... 12

第二章 项目建设的背景及必要性............................................. 13

2.1 项目建设背景............................................................... 13

2.1.1 政府大力支持，助力行业快速发展................................................ 13

2.1.2 新能源产业迅速发展，拉动锂电池市场需求................................ 14

2.2 项目建设的必要性.............................................. 15

2.2.1 缓解产能瓶颈，提高企业的供货能力............................................ 15

2.2.2 升级生产设备，保障产品质量........................................................ 16

2.2.3 实现规模经济，降低运营成本........................................................ 16

2.2.4 促进常州市地方经济发展................................................................ 17

2.3 项目建设的可行性................................................... 17

2.3.1 行业领先的研发能力为项目建设奠定技术基础............................ 172

2.3.2 稳定的客户合作关系为项目实施提供市场保障............................ 18

2.3.3 丰富的生产运营经验为项目实施提供经验支持............................ 18

2.3.4 经济效益显著支撑项目可行............................................................ 19

第三章 市场分析........................................................ 21

3.1 行业发展概况............................................................................................... 21

3.1.1 行业定义及分类................................................................................ 21

3.1.2 行业概念............................................................................................ 21

3.1.3 行业产业链结构................................................................................ 22

3.2 行业发展现状.......................................................... 23

3.2.1 三元电池脱颖而出，引领汽车电动化浪潮.................................... 23

3.2.2 高能量密度代表电池未来发展方向，三元正极材料是关键........ 25

3.2.3 2020 年后技术迭代速度变慢，高镍三元大有可为........................ 27

3.3 市场需求分析................................................................. 28

3.3.1 燃油汽车销售承压，各国纷纷加码新能源汽车............................ 28

3.3.2 新能源汽车渗透率提升，带动锂电及四大材料需求.................... 30

3.3.3 市场竞争格局.............................................................. 32

第四章 工艺技术设计及设备选型方案............................................... 34

4.1 工艺技术设计确定的原则.............................................. 34

4.1.1 原料路线确定原则............................................................................ 34

4.1.2 生产工艺技术路线确定原则............................................................ 34

4.2 工艺技术方案................................................................... 35

4.2.1 工艺技术方案要求............................................................................ 35

4.2.2 产品工艺流程.................................................................................... 36

4.2.3 技术来源及先进性说明.................................................................... 36

4.3 项目产品方案..................................................................... 36

4.3.1 产品介绍............................................................................................ 36

4.3.2 产品销售............................................................................................ 38

4.4 设备选型.............................................................................. 38

第五章 建设条件与选址分析.............................................. 41

5.1 项目建设条件分析............................................................ 41

5.1.1 地理环境............................................................................................ 413

5.1.2 矿产资源............................................................................................ 43

5.1.2 交通运输............................................................................................ 43

5.2 项目选址方案.................................................... 43

5.2.1 项目选址的原则................................................................................ 43

5.2.2 选址方案的拟定................................................................................ 44

第六章 工程技术方案....................................................... 45

6.1 确定方案的依据和原则.......................................................... 45

6.2 项目总图规划方案.............................................................. 45

6.2.1 理念设计....................................................................... 45

6.2.2 项目建设内容及规模........................................................................ 46

6.2.3 具体辅助型设计................................................................................ 48

6.2 项目建筑方案........................................................... 49

6.2.1 设计依据............................................................................................ 49

6.2.2 设计构思............................................................................................ 49

6.2.3 建筑特征............................................................................................ 49

6.2.4 建筑智能化........................................................................................ 50

6.3 结构设计方案.................................................................... 50

6.3.1 设计依据............................................................................................ 50

6.3.2 结构设计............................................................................................ 51

6.4 抗震设计方案............................................................................................... 51

6.5 公用及辅助工程........................................................................................... 53

6.5.1 给排水工程........................................................................................ 53

6.5.2 变配电工程........................................................................................ 54

6.5.3 动力照明及防雷工程........................................................................ 55

6.5.4 消防工程............................................................................................ 56

6.5.5 火灾报警及消防控制系统................................................................ 56

6.5.6 室外管网等配套工程........................................................................ 56

第七章 环境影响评价 ............................................................................................... 58

7.1 环境评价依据及执行标准........................................................................... 58

7.2 场址环境现状............................................................................................... 58

7.3 项目建设与运营过程对环境的影响........................................................... 584

7.3.1 项目建设期........................................................................................ 58

7.3.2 项目运营期........................................................................................ 60

7.4 环境保护措施及治理方案........................................................................... 61

7.4.1 项目施工期环保措施........................................................................ 61

7.4.2 运营期环境保护措施........................................................................ 63

7.5 环境影响评价结论....................................................................................... 65

第八章 劳动安全卫生与消防.................................................................................... 66

8.1 危害因素和危害程度分析........................................................................... 66

8.1.1 施工作业............................................................................................ 66

8.1.2 用电设备............................................................................................ 66

8.1.3 电磁辐射............................................................................................ 66

8.1.4 室内空气质量.................................................................................... 66

8.2 安全措施方案............................................................................................... 67

8.3 消防设施....................................................................................................... 67

8.3.1 消防用水............................................................................................ 68

8.3.2 消防设备............................................................................................ 68

8.3.3 消防用电............................................................................................ 68

第九章 循环经济与节能节水措施............................................................................ 69

9.1 编制依据....................................................................................................... 69

9.2 设计原则和基本要求................................................................................... 69

9.2.1 绿色设计原则.................................................................................... 69

9.2.2 资源最佳利用原则............................................................................ 69

9.2.3 能源消耗最小原则............................................................................ 69

9.2.4 零污染原则........................................................................................ 70

9.2.5 技术先进原则.................................................................................... 70

9.2.6 加强控制管理，节约能源................................................................ 70

9.3 绿色建筑设计措施............................................................... 70

9.4 节能措施............................................................................. 73

9.4.1 采取新的节能技术............................................................................ 73

9.4.2 公用工程节能措施............................................................................ 73

9.4.3 建筑节能措施.................................................................................... 745

9.4.4 其四川江油鸿飞债权收益权资产转让他节能措施.................................................................................... 74

9.5 节水方案....................................................................................................... 74

9.5.1 雨水利用方案.................................................................................... 74

9.5.2 节水措施............................................................................................ 75

9.6 节能效果分析............................................................................................... 75

9.7 能耗分析....................................................................................................... 75

第十章 组织机构与工程项目管理....................................................... 77

10.1 组织机构..................................................................................................... 77

10.2 项目管理制度............................................................................................. 77

10.3 劳动定员及工作制度................................................................................. 79

第十一章 项目招标.................................................................................................... 80

11.1 项目招标...................................................................................................... 80

11.2 项目实施进度计划...................................................................................... 81

第十二章 投资估算与资金筹措............................................................ 82

12.1 投资估算范围依据..................................................................................... 82

12.1.1 投资估算范围.................................................................................. 82

12.1.2 投资估算参考范围.......................................................................... 82

12.2 总投资估算................................................................................................. 82

12.2.1 建设投资估算.................................................................................. 82

12.2.2 铺底流动资金.................................................................................. 82

12.2.3 项目总投资...................................................................................... 83

12.3 项目资金筹措............................................................................................. 83

12.4 资金使用和管理.................................................................... 83

第十三章 财务分析........................................................................ 84

13.1 基础数据与参数选取.................................................................. 84

13.2 编制依据.......................................................................... 84

13.3 收入测算..................................................................................................... 85

13.3.1 预估说明.......................................................................................... 85

13.3.2 项目营业规模估算.......................................................................... 85

13.4 销售税金及附加......................................................................................... 85

13.5 成本核算..................................................................................................... 856

13.5.1 外购原辅料...................................................................................... 85

13.5.2 外购燃料及动力费.......................................................................... 85

13.5.3 修理费.............................................................................................. 86

13.5.4 折旧摊销......................................................................... 86

13.5.5 人员工资福利................................................................ 86

13.5.6 其四川江油鸿飞债权收益权资产转让他费用......................................................................... 87

11.5.5 总成本核算...................................................................................... 87

13.6 财务评价分析......................................................................... 87

13.6.1 盈利能力分析.................................................................................. 87

13.6.2 利润与利润分配表.......................................................................... 90

13.7 财务生存能力分析........................................................ 90

13.8 评价结论...................................................................................... 90

第十四章 项目风险预测和防范....................................................... 91

14.1 工期风险..................................................................................................... 91

14.2 质量风险..................................................................................................... 91

第十五章 结论与建议.................................................................................... 93

15.1 结论.............................................................................................. 93

15.1.1 本项目与产业政策、规划的相符性.............................. 93

15.1.2 本项目的社会效益.......................................................................... 93

15.2 建议........................................................................................ 93

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